Calculateur de croissance d'un investissement avec versements

Un calculateur d'investissement répond à la question la plus fréquente que se posent les nouveaux investisseurs : si je mets X de côté aujourd'hui et que j'ajoute Y chaque mois, combien cela vaudra-t-il dans Z années ? La réponse est la valeur future d'un dépôt initial plus la valeur future d'une série de versements récurrents. Les deux parties se capitalisent au taux de rendement que vous indiquez. La première est une simple formule d'intérêts composés. La seconde est la valeur future d'une annuité de fin de période, qui ajoute le versement de chaque mois et laisse le solde courant se capitaliser dès l'instant où il arrive sur le compte. Cet outil vous montre le solde final prévu, quelle part de ce solde provient de vos versements par rapport à la croissance par capitalisation, et le rendement annuel effectif obtenu sur l'argent investi. Utilisez-le pour modéliser des décisions qui paraissent minimes à court terme mais qui s'accumulent de façon spectaculaire sur des décennies : augmenter votre versement mensuel de cinquante euros, choisir un fonds indiciel un peu moins cher qui ajoute vingt points de base à votre rendement net, ou allonger votre horizon de placement de cinq années avant de commencer à retirer. L'erreur de raisonnement la plus courante est de sous-estimer la puissance du temps, car les vrais grands bonds du solde n'arrivent que dans les dernières années avant l'objectif. Tous les résultats sont des estimations de WhatIP et ne constituent pas un conseil financier.

Les deux moteurs de la croissance d'un investissement

Le patrimoine de long terme provient de deux sources. Les versements sont l'argent que vous apportez. La capitalisation est l'argent que votre argent génère. Durant la première décennie, l'essentiel du solde vient des versements. Durant la troisième décennie, l'essentiel vient de la capitalisation. Avec un versement mensuel type à un rendement annuel de sept pour cent, le point de croisement tombe autour de la seizième ou dix-septième année. Après cela, la courbe se redresse fortement vers le haut et les versements faits il y a vingt ans abattent presque tout le travail.

Voilà pourquoi commencer tôt est bien plus puissant qu'épargner agressivement plus tard dans la vie. Une personne de vingt-cinq ans qui épargne quatre cents euros par mois à sept pour cent pendant quarante ans arrive à peu près au même patrimoine qu'une personne de quarante ans qui épargne mille deux cents euros par mois pendant vingt-cinq ans. Celle qui commence plus tôt verse au total moins de la moitié, mais finit avec le même chiffre, car ses euros précoces disposent de quinze années de plus pour se capitaliser.

Choisir un rendement réaliste

La plus grande source d'erreur dans les projections de long terme est de surestimer le rendement attendu. Les chiffres à la une des actualités financières, comme le S&P 500 à dix pour cent par an en moyenne, sont des rendements nominaux avant inflation et avant tout frais. Un objectif plus honnête pour un portefeuille mondial diversifié et peu coûteux détenu par un investisseur de long terme se situe entre six et huit pour cent nominal, soit la fourchette par défaut que propose ce calculateur. Une personne détenant surtout des obligations devrait retenir entre trois et cinq pour cent. Une personne ayant des paris concentrés sur des actions individuelles ou des actifs spéculatifs ne devrait pas utiliser ce calculateur pour préparer sa retraite, car la dispersion est trop large pour qu'une estimation ponctuelle soit utile.

Les frais pèsent aussi plus lourd qu'il n'y paraît. Un fonds prélevant un pour cent de frais annuels sur un horizon de trente ans à sept pour cent de rendement brut livre environ vingt pour cent de patrimoine en moins que le même fonds à zéro virgule un pour cent de frais. Le choix d'un fonds indiciel peu coûteux plutôt que d'un fonds géré activement compte parmi les décisions les plus lourdes de conséquences que prend un investisseur particulier.

Le moment du versement

Que vous versiez en début ou en fin de mois fait une différence faible mais réelle sur les longs horizons. Les versements de début de mois gagnent un mois supplémentaire de capitalisation par rapport à ceux de fin de mois. La différence représente en général un à deux pour cent du solde final sur trente ans. C'est trop peu pour s'en obséder, mais bon à savoir si votre employeur paie en début de mois et que vous pouvez programmer un virement automatique ce jour-là.

Ce que le calculateur ne modélise pas

Il suppose un rendement constant, ce qui n'est pas réaliste. Les marchés réels sont volatils. La moyenne sur trente ans peut être de sept pour cent, mais la suite année après année comporte peut-être trois krachs et deux envolées. Pour la phase d'accumulation, l'ordre compte peu : vous finissez avec à peu près le même solde quel que soit l'ordre d'arrivée des rendements. Pour les phases de retrait, l'ordre compte énormément. Voilà pourquoi la plupart des plans de retraite traitent les années juste avant la retraite différemment des années bien antérieures.

Le calculateur raisonne avant impôts et avant frais. Les rendements du monde réel sont réduits par les deux. Si vous projetez des résultats à l'intérieur d'un compte fiscalement avantagé, le résultat se rapproche de la réalité. Si vous projetez la croissance d'un compte imposable, attendez-vous à un solde réel après impôts inférieur de dix à vingt pour cent au chiffre affiché une fois payés les impôts sur les plus-values et les dividendes.

Il ne capture pas les variations de votre versement au fil du temps, que la plupart des gens augmentent peu à peu avec les hausses de salaire et l'inflation. Relancez le calculateur chaque année avec vos derniers chiffres pour que la projection reste utile.

Comment utiliser ce chiffre

De loin la meilleure application est la comparaison de scénarios. Lancez le calculateur deux fois en changeant une seule donnée et voyez ce que vaut la différence en euros à la fin. Ajouter cinquante euros par mois à trente ans produit une hausse étonnamment grande du solde final quarante ans plus tard. Passer d'un fonds qui rapporte six et demi pour cent net à un fonds qui rapporte sept et demi pour cent a un effet du même ordre de grandeur. Raccourcir votre horizon de placement de cinq ans pour partir plus tôt à la retraite coûte des centaines de milliers d'euros à des niveaux de versement courants. Aucun de ces chiffres n'est intuitif tant que vous ne l'avez pas vu. C'est là toute la valeur de ce calculateur : rendre les décisions concrètes quand les échelles de temps restent abstraites.