Darbuotojų akcijų įsigijimo plano vertės skaičiuoklė: nuolaidos pajamingumas po mokesčių

ESPP (darbuotojų akcijų įsigijimo planas) leidžia pirkti savo darbdavio akcijas su nuolaida (paprastai 15 procentų) naudojant per pasiūlymo laikotarpį (paprastai 6 mėnesius) sukauptas darbo užmokesčio įmokas. Geriausi ESPP apima lookback (atgalinės žvalgos) funkciją, kuri kainą nustato pagal mažesnę iš pasiūlymo pradžios kainos ir įsigijimo dienos kainos, tada pritaiko nuolaidą tam mažesniam skaičiui. Šis nuolaidos plius lookback derinys gali duoti 15 iki 30 procentų metinį pajamingumą nuo įmokų, todėl ESPP yra viena nuosekliausiai gerų darbdavio išmokų.

Ši skaičiuoklė priima mėnesinę įmoką, pasiūlymo laikotarpio trukmę, nuolaidos procentą, akcijos kainą pasiūlymo pradžioje, akcijos kainą įsigijimo dieną ir jūsų ribinę mokesčio normą. Ji grąžina įsigytas akcijas, efektyvią kainą už akciją po nuolaidos ir lookback, bendrą nuolaidos vertę, įprastą mokestį, mokėtiną nuo nuolaidos, ir grynąjį pelną, jei parduodate įsigijimo metu (diskvalifikuojantis pardavimas).

Greitas patikrinimas: $1,000 per mėnesį 6 mėnesius ($6,000 įmoka), 15 procentų nuolaida, lookback nuo $100 iki $130 nuperka 70,6 akcijos po $85 kiekvieną. Bendra rinkos vertė įsigijimo metu yra $9,176, bendra nuolaida yra $3,176, įprastas mokestis nuo nuolaidos dalies yra apie $1,016 esant 32 procentų ribinei normai, grynasis pelnas yra $2,160, efektyvus pajamingumas nuo $6,000 įmokos yra apie 36 procentų per 6 mėnesius. Metinis tai yra daugiau nei 70 procentų pagal riziką pakoreguotas pajamingumas, kuris iš esmės yra nesumušamas jokioje kitoje mokesčių požiūriu palankioje priemonėje.

Kritinis ESPP dalyvių sprendimas yra ar maksimaliai padidinti įmoką (paprastai iki 15 procentų kompensacijos, ribojama iki $25,000 per metus) ir ar parduoti nedelsiant įsigijimo metu, ar laikyti kvalifikuojančio pardavimo režimui. Matematika beveik visada palaiko įmokos maksimizavimą. Pardavimo ar laikymo sprendimas susijęs su kompromisu tarp mokestinio režimo ir koncentracijos rizikos.

Lookback funkcija yra svarbiausia nauda

Ne visi ESPP yra vienodi. Pagrindinis ESPP suteikia nuolaidą nuo įsigijimo dienos kainos. Lookback ESPP suteikia nuolaidą nuo mažesnės iš pasiūlymo pradžios kainos ir įsigijimo dienos kainos. Kai akcija pasiūlymo laikotarpiu pabrangsta (tipinis atvejis), lookback dramatiškai padidina nuolaidą.

Pavyzdys: pasiūlymas prasideda ties $100, baigiasi ties $130, 15 procentų nuolaida. Pagrindinis ESPP perka ties $130 kartus 0,85, arba $110,50 už akciją. Lookback ESPP perka ties $100 kartus 0,85, arba $85 už akciją. Lookback prideda $25,50 nuolaidos už akciją, arba apie 23 procentus papildomos vertės virš antraštinės 15 procentų.

Dar svarbiau, lookback pašalina kritimo riziką pasiūlymo laikotarpiu. Jei akcija krenta nuo $100 iki $80 per pasiūlymo laikotarpį, pagrindinis ESPP perka ties $68, lookback ESPP taip pat perka ties $68 (mažesnė kaina kartus nuolaida), ir jūs iškart turite akcijas, vertas $80, t. y. 17,6 procento prieaugis. Lookback paverčia ESPP asimetrišku statymu: didelis potencialas akcijai kylant, jokio kritimo (vis tiek gaunate nuolaidą nuo to galo, kuris mažesnis).

Mokestinis režimas: kvalifikuojantis palyginti su diskvalifikuojančiu pardavimu

ESPP akcijos, įsigytos pagal Section 423 planą, gali turėti vieną iš dviejų mokestinių režimų, priklausomai nuo to, kiek ilgai jas laikote. Diskvalifikuojantis pardavimas (pardavimas prieš laikymo laikotarpį) traktuoja nuolaidos dalį kaip įprastas pajamas, o bet kokį prieaugį virš įsigijimo kainos kaip kapitalo prieaugį. Kvalifikuojantis pardavimas (pardavimas po laikymo laikotarpio: 2 metai nuo pasiūlymo pradžios IR 1 metai nuo įsigijimo) traktuoja didžiąją dalį prieaugio kaip ilgalaikį kapitalo prieaugį, o ne įprastas pajamas.

Kvalifikuojantis pardavimas gali sutaupyti 10 iki 20 procentinių punktų mokesčio dideles pajamas gaunantiems (ilgalaikis kapitalo prieaugis 15 iki 20 procentų palyginti su įprastomis pajamomis 32 iki 37 procentų prie aukščiausių ribinių normų). Tačiau kvalifikuojantis laikymo laikotarpis jus veikia 12+ mėnesių vienos akcijos rizika, per kurią akcijos kaina gali smarkiai kristi.

Ši skaičiuoklė dėl paprastumo modeliuoja diskvalifikuojantį pardavimą (pardavimas nedelsiant įsigijimo metu). Kvalifikuojančio pardavimo keliui mokesčių sutaupymas priklauso nuo galutinės pardavimo kainos, kuri šiandien nežinoma. Dauguma ESPP optimizuotojų rekomenduoja parduoti įsigijimo metu, kad užfiksuotų nuolaidos vertę ir diversifikuotų, sutikdami su šiek tiek didesne mokesčio sąskaita mainais į rizikos sumažinimą.

Kiek turėtumėte įnešti?

Federalinė ESPP įmokų riba yra $25,000 per metus tikrosios rinkos vertės pirkimų (ne įmokų, o tai praktikoje yra subtilus skirtumas). Daugumai darbuotojų ribojantis veiksnys yra įmonei specifinė įmokos procentinė riba (paprastai 10 iki 15 procentų kompensacijos). Jei jūsų darbdavys siūlo ESPP su 15 procentų nuolaida ir lookback, maksimaliai padidinkite įmoką. Pajamingumas nuo įmokų yra toks aukštas, kad jis dominuoja beveik bet kokį kitą pinigų naudojimą pasiūlymo laikotarpiu, įskaitant didelių palūkanų skolos grąžinimą.

Vienintelė išimtis yra rimtas pinigų srauto suvaržymas: ESPP darbo užmokesčio įmokos yra po mokesčių doleriai, prie kurių neturite prieigos pasiūlymo laikotarpiu (paprastai 6 mėnesius). Jei kitu atveju praleistumėte kredito kortelės mokėjimą ar nepadengtumėte būtinų išlaidų, ESPP įmokos nėra tinkamos. Darbuotojams su stabiliu pinigų srautu ir tinkamu atsargų fondu maksimaliai padidinkite įmoką.

Naudinga galvoti apie ESPP įmoką kaip apie laikiną likvidumo paaukojimą mainais į beveik garantuotą pajamingumą. Pinigai užšaldomi keliems mėnesiams, bet įsigijimo metu su nuolaida ir lookback grąža yra tokia aukšta, kad jokia kita trumpalaikė priemonė jos neprilygsta. Vienintelis dalykas, kuris gali sugadinti šią matematiką, yra priverstinis ankstyvas pardavimas su nuostoliu dėl pinigų stygiaus, todėl tinkamas atsargų fondas yra išankstinė sąlyga, o ne neprivaloma.

Ko ši skaičiuoklė neapima

Kvalifikuojančio pardavimo mokestinis režimas (skaičiuoklė daro prielaidą apie pardavimą įsigijimo metu). Section 423 plano taisyklės ne Section 423 planams (kai kurie darbdavio ESPP nekvalifikuojasi mokesčiu palankiam režimui). Valstijos mokesčių skirtumai (kai kurios valstijos apmokestina ESPP nuolaidas kaip įprastas pajamas kitomis normomis nei federalinės). FICA mokesčio režimas (įprastos pajamos suteikimo metu paprastai pritraukia Medicare mokestį 1,45 procento ir Social Security iki darbo užmokesčio bazės; kai kurie darbdavio planai išskiria ESPP iš FICA, kiti įtraukia). Įmokos laikas pasiūlymo laikotarpiu (skaičiuoklė daro prielaidą, kad visa įmoka kaupiasi tolygiai; kai kurie planai perka laikotarpio viduryje). Akcijos kainos kintamumas pasiūlymo laikotarpiu (skaičiuoklė naudoja dvi galų kainas ir daro prielaidą, kad mažesnioji naudojama lookback nuolaidos bazei).