Калькулятор вестинга RSU для стоимости перешедших акций и суммы после налога

RSU (Restricted Stock Units) это форма вознаграждения акциями, права на которые переходят постепенно по графику, обычно с годовым начальным периодом (cliff), а затем с ежемесячным или ежеквартальным переходом вплоть до четырёх лет в сумме. Пока очередная часть не перешла, акции это лишь условное обещание, а не ваша собственность. В момент перехода рыночная стоимость только что освободившихся акций становится налогооблагаемым доходом и облагается по вашей предельной ставке.

Этот калькулятор берёт общее число выделенных акций, цену в день выделения, график перехода (месяцы cliff, общая длительность в месяцах), число прошедших с выделения месяцев, ожидаемый годовой рост цены и вашу предельную налоговую ставку. Он возвращает число перешедших к этому дню акций, валовую стоимость по прогнозной цене, чистую стоимость после налога, ещё не перешедшие акции и темп перехода на будущее.

Быстрая прикидка: выделение 1 000 акций по 10 000 ₽, с годовым cliff и четырьмя годами в сумме, через 18 месяцев, при росте 8 процентов и ставке 13 процентов, даёт 375 перешедших акций. Прогнозная цена около 11 200 ₽, валовая стоимость 4 200 000 ₽, чистая стоимость после налога около 3 654 000 ₽. До cliff (через 8 месяцев) перешедшая стоимость равна нулю, потому что cliff это порог по принципу всё или ничего, без предварительного пропорционального перехода. Поэтому стоит заранее продумать, сколько налога откладывать при каждом переходе. Все значения это оценка, а не налоговая или инвестиционная консультация.

Как обычно устроены графики перехода RSU

Распространённый рисунок во многих технологических компаниях это общая длительность четыре года с годовым cliff, а затем ежемесячный или ежеквартальный переход. В дату cliff сразу переходит 25 процентов выделения одним куском; остальные 75 процентов затем переходят равными долями в течение следующих 36 месяцев. Некоторые компании используют другие графики: пять лет в сумме, схему со сдвигом к концу (меньшие доли в первые годы, большие позже), со сдвигом к началу или с ускоренным переходом при определённых событиях.

Стоит понять двойное условие. Многие выделения до выхода компании на биржу переходят только тогда, когда одновременно выполнены график по времени и событие ликвидности, например выход на биржу или поглощение. Второе условие защищает компанию от выпуска обращающихся акций до того, как она станет публичной. Для вас это значит, что акции, которые по графику выглядят перешедшими, могут не быть передаваемыми или продаваемыми вплоть до выхода на биржу.

Налоговая механика в момент перехода

При каждом переходе рыночная стоимость только что освободившихся акций считается налогооблагаемым доходом. В США работодатель удерживает федеральный налог (часто фиксированные 22 процента), налог штата и взносы, обычно автоматически продавая часть акций. Если ваша реальная ставка выше этих 22 процентов, при подаче декларации остаётся разница к доплате.

Для того, кто платит налоги в России, доход от перехода прав на акции по общему правилу облагается НДФЛ как доход в натуральной форме, обычно по ставке 13 процентов, а на доход свыше установленного порога по повышенной ставке. Налог удерживает работодатель как налоговый агент, нередко удерживая или продавая часть акций. Калькулятор использует упрощённо одну предельную ставку.

После перехода рыночная стоимость на тот момент задаёт ваши расходы на приобретение. Если цена потом растёт и вы продаёте акции позже, налогом облагается лишь этот дополнительный доход от продажи, при этом ваши расходы учитываются, а при владении более трёх лет может применяться инвестиционный вычет в пределах лимита.

Продавать в момент перехода или держать

Финансовые консультанты чаще всего советуют продавать RSU в момент перехода и диверсифицировать вырученное, по двум причинам. Во-первых, вы и так сильно завязаны на работодателя через зарплату и новые выделения; ещё больше капитала в той же акции добавляет риск концентрации, который снимает диверсификация. Во-вторых, налог уже зафиксирован в момент перехода, так что держать акции не даёт никакой налоговой выгоды. Если акция потом упадёт, вы всё равно заплатите налог с прежней, более высокой стоимости.

Довод в пользу держать это твёрдая уверенность, что акция обгонит диверсифицированный рынок. Иногда так и бывает (ранние сотрудники нескольких крупных технологических компаний сильно разбогатели, удержав акции), но статистически это случай меньшинства. Для большинства сотрудников продажа в момент перехода это разумный выбор по умолчанию.

Чего этот калькулятор не учитывает

Логику двойного условия при выделениях до выхода на биржу (переход зависит от времени и события ликвидности). Единицы, привязанные к результатам (PSU), переход которых зависит от показателей компании. Иные формы с другим налогообложением. Опционы на акции с собственной механикой и налогами. Реальную цену акции (калькулятор прогнозирует её от цены выделения и предположения о росте; реальная цена была бы точнее). Периоды блокировки после выхода на биржу и ограничения на торговлю для руководителей. Для пакетов с опционами или PSU лучше построить более полную модель; этот калькулятор покрывает стандартный случай RSU публичной компании.

Откладывайте налог при каждом переходе

Самая полезная привычка для держателя RSU это откладывать причитающийся налог при каждом переходе. Посчитайте свою эффективную ставку и сравните её с тем, что уже удержали. Разница, применённая к валовой стоимости, и есть сумма, которую стоит зарезервировать.

Пример: переходят акции стоимостью 5 000 000 ₽, ваша предельная ставка около 15 процентов, но удержали лишь около 13 процентов. Разрыв примерно в 2 процента отвечает 100 000 ₽, которые стоит перевести на отдельный счёт с пометкой налог и считать деньгами, которые вам уже не принадлежат.

Тот, кто делает так при каждом переходе, избегает столь частой неприятной неожиданности при следующей декларации, что обычно застаёт врасплох тех, кто получает RSU впервые.